Auris Gestion : une expertise au service des bonnes pratiques en matière d’utilisation des produits structurés
Face aux exigences réglementaires, Auris Gestion met en lumière les principaux risques et points de vigilance sur l’utilisation des produits structurés dans les allocations de portefeuille.
Dans un contexte marqué par l’attention croissante des autorités de supervision sur la conception, la distribution, les frais et la performance des produits structurés, les bonnes pratiques d’utilisation de ces instruments dans les allocations de portefeuille constituent un enjeu majeur. C’est dans cette perspective qu’Auris Gestion a organisé, le 3 novembre 2026, un webinaire consacré à cette thématique.
À cette occasion, Valentin Urrutiaguer, Responsable de la Gestion Cross-Asset, et Mathieu Meynier, Directeur du Contrôle des Risques chez Auris Gestion, sont notamment revenus sur les principaux constats de l’étude « Distribution, frais et performance des produits structurés », publiée en juin 2026 par le Pôle commun AMF-ACPR, ainsi que sur leurs implications concrètes pour les sociétés de gestion, les CIF et les family offices.
À travers leurs retours d’expérience, les intervenants ont également partagé leur analyse des conditions permettant une intégration pertinente des produits structurés au sein d’une allocation d’actifs, ainsi que les principales précautions à observer dans leur sélection et leur suivi.
Sébastien Grasset, Directeur Général d’Auris Gestion précise : « Les travaux récents de l’AMF et de l’ACPR ainsi que la sanction de certaines pratiques de marché rappellent que les produits structurés ne se résument ni à leur coupon recherché, ni à leur niveau de protection conditionnelle. Pour les produits structurés sur mesure comme pour les offres de campagne, la démonstration d’une véritable amélioration du service rendu au client requiert une gouvernance et une transparence rigoureuses ainsi qu’un accompagnement de qualité tout au long de la vie du produit. »
Produits structurés : des risques à identifier et à maîtriser
Au-delà des aspects réglementaires, ce webinaire a permis d’aborder de manière pédagogique les principaux risques susceptibles d’être rencontrés dans certaines structures de produits.
Les échanges ont notamment porté sur le plafonnement du potentiel de performance, le fonctionnement réel des mécanismes d’autocall, les limites des protections conditionnelles du capital ainsi que les risques associés aux remboursements anticipés et à la solvabilité de l’émetteur.
Les intervenants sont également revenus sur l’impact des indices à décrément sur la performance, les conséquences d’une sortie anticipée et les situations dans lesquelles le rendement du produit peut être inférieur à celui de son sous-jacent.
Des exemples pratiques ont également permis d’illustrer l’intérêt de ces instruments dans certains contextes de marché, ainsi que leurs limites dans d’autres configurations.
Une intégration des produits structurés fondée sur une sélection rigoureuse et un suivi adapté
L’objectif de ce rendez-vous était de permettre aux professionnels du patrimoine d’appréhender les produits structurés avec une vision équilibrée, en identifiant à la fois leurs apports potentiels et les zones de vigilance associées.
Une attention particulière a été portée à la place des produits structurés dans une allocation diversifiée, aux critères de sélection des émetteurs et aux mécanismes de protection du capital. L’analyse des coûts et des rémunérations ainsi que les bonnes pratiques de gouvernance produit ont également été abordées.
Enfin, les intervenants ont partagé les enseignements tirés de plusieurs années d’utilisation de ces instruments dans des portefeuilles réels.
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